荷兰:郁金香投机风潮的故事

盛开的郁金香状似酒杯,花形甚为奇特,于十六世纪中叶首次踏上了西欧大陆。此时的欧洲,正流行着崇尚奢华、追求时髦、贪慕虚荣的风气。郁金香高雅鲜艳的外表,亭亭玉立的身姿,尤其是奇异脱俗的花形立即迎合了喜欢猎奇的欧洲人的心理,深得他们的喜爱。

那个时候,由于郁金香传入欧洲的时间还较为短暂,因此数量不多,欧洲人对她的热爱更是有增无减。拥有一株郁金香,已成为财富和地位的标志,更象征着主人的尊贵和时尚。一时之间,洛阳纸贵,郁金香身价倍涨。当时,在晚宴上佩戴一枝郁金香珍品,被人们被视为地位和身份的象征,王室贵族和贵妇人们纷纷趋之若鹜,争相购买名贵郁金香。若有人想在1635年秋季的巴黎购买一枝上好的郁金香花茎,需花费相当于一百一十盎司黄金的货币,在当时,这可是一笔不小的开销。一片香艳奢靡风气的背后,郁金香的价格静悄悄地升腾起来。

郁金香所带来的巨大利润迅速吸引住人们的眼球。在那些日子里,荷兰几乎所有的家庭都建起了花圃,用来种植郁金香。贵族、市民、农民、工人、海员、马车夫、女仆甚至清洁工,大家都摇身一变,成了栽培郁金香的行家里手。这以后,不仅珍贵品种,几乎所有郁金香的价格都飞涨起来。到1636年,竟然可与一辆马车、几匹马等值了。1637年1月2日,一株一磅半重的Witte Croonen球茎市价为六十四荷兰盾,到2月5日就升到了一千六百六十八荷兰盾。短短的一个多月内抬高了二十多倍。与此同时,大量热钱也从德国、法国等地涌进荷兰,加入炒作的行列。

其实,投机者们并不想真的占有他们所买进的东西,而只是希望能以理想的价格转手卖给后面的接盘者。郁金香的价格则继续以令人目眩的速度攀升,不断加入的买方力量推动着郁金香的价格以更快的速度上涨。不动产被抵押,用来保证它的主人获得投机郁金香价格继续上涨的权利。整个荷兰,几乎每一个人都在为郁金香而疯狂。

郁金香的价格简直骇人听闻。比如,一种名叫奥古斯特的珍贵品种,每200波里兹的最低价高达5500弗洛林。1636年初,这个品种在全荷兰仅有两株,人们为了得到它们,竞相出价。有人甚至以12英亩的地产作为交换条件,只为换取其中的一株。到了1637年2月,一株奥胡斯特的价钱足以买下阿姆斯特丹运河边一栋豪宅。

郁金香迅速上涨的身价和贵的越来越离谱的价格,让很多人因为倒买倒卖发了大财。巨大的财富效应不仅让各行各业的荷兰人放下手头的营生,全部投入到郁金香交易中,而且也深深喜迎了侨居异国的荷兰人和欧洲大陆的其他投机商,他们不约而同地云集荷兰,也梦想大捞一把。

疯狂的人们将自己拥有的值钱之物都变成钞票,然后不惜一切代价,毫不犹豫地买下天价的郁金香,梦想得到更多的钞票。

当时的荷兰,到处充斥着郁金香和郁金香交易。在一些城市已建成的股票交易所中,可以进行郁金香交易。一些没有交易所的小镇,大一点的酒馆就成为了郁金香的交易之地,常有二三百人在此聚会,其交易盛况极为罕见。

疯狂的投机行为将郁金香的价格推向一轮接一轮的高潮中。从1636年到1637年,短短一年时间,郁金香的价格就暴涨了5900%。

郁金香泡沫酿成的历史悲剧,此时也徐徐拉开了。

1637年,郁金香吹起的投机泡沫膨胀到极限时,颇具创新意识的荷兰人居然还首创出新的交易工具——期货。投机者不仅对郁金香现货进行交易,而且还预先对未收获的郁金香球茎开展交易。

刚刚形成的期货市场,并没有完善的规则,许多投机商人在期货市场上翻云覆雨,倒买倒卖期货合约,哄抬价格,使原本已经离谱的郁金香价格更是被越炒越高,郁金香泡沫终于膨胀到崩溃的边缘。

当1636年底郁金香泡沫达到鼎盛时,傻瓜都知道天价的郁金香早已不合理性,但大家都相信自己身后还会有更大的“傻瓜”接手,于是在这场“博傻”的游戏中,郁金香价格还是持续地走高。

但是,极度的泡沫膨胀终于不堪重负了。

据说,当今经济学界流行的术语“泡沫”一词,也是源自三百多年以前发生的这场郁金香投机风潮。从那时候起到现在,人类继续创造着一个又一个的泡沫奇迹,一次次地上演着虚假繁荣和真实崩溃的悲喜剧。

发财是许多人一生的梦想,古今中外,莫不如此。据买彩票中大奖的人形容,那是一种“飞起来”的感觉,好像“天天在过节”,可见巨大财富突然降临时能给人多么大的愉悦。虽然真发大财的人终究极少,可这丝毫不影响人们“前赴后继”追逐财富的热情。一旦哪里有了致富机会,人们立马蜂拥而上,斯文不顾。

如果真的能以最少的投入获取最大收益当然最好,但那不过是一种带有虚幻色彩的诱惑。天上掉馅饼的事一件也没见过,被谎言所欺人财两空的却不计其数;并不高明的老套骗术总能找到自己施展本领的机会,而人性的弱点却似乎总是一成不变。原也难怪,生存于人世间是没有退路的,钱虽然并非万能,没有钱却是万万不能。

一些谨慎的人开始慢慢意识到,这种不合理的价格不可能永远持续下去。于是,有钱人不再为了区区一个球茎或者一盆盛开的郁金香付出天价。郁金香交易迎来了久违的抛售行情。

1637年2月4日,郁金香泡沫崩溃的一天终于不期而至。谁也不知道在这一天里究竟发生了什么,总之,就在这一天,人们对郁金香的信心全盘崩溃。

郁金香交易中,那个最后的“傻瓜”出现了。

曾经价值不菲的郁金香,此时却变成了一块烫手山芋,恐慌的心理加剧了对郁金香的抛售。价格的下跌和当初飞涨起来一样迅速,郁金香的身价从此一蹶不振。

郁金香的故事就像一个小孩吹肥皂泡,吹到最大的时候,那五色斑斓的彩色,真足以令人目迷而心醉。然而,只须要一点点风吹草动,那绚丽的泡沫霎时间破裂,飘零的是破碎的水珠。脆弱是它的特性,因为它的名字叫泡沫。

由于郁金香价格的暴跌,使得期货市场曾经签订的合约出现了不计其数的违约者。那些曾经签订以一定价格购买即将收获的郁金香合约的买方,再也不愿意按约定价格为身价一落千丈的郁金香埋单了。一时之间,诉讼不断,大家纷纷涌向法庭,期望通过法律途径保护个人的利益。

为了维持社会秩序,政府发出紧急声明,说明郁金香球茎的价格没有下跌的理由,劝告公众停止抛售。并对已签约的郁金香期货合约做出规定,要求签约双方按照合约价格的10%履约,但一切努力均无济于事。很快,郁金香的价格跌去了九成,而那些普通的品种甚至一文不值。

1637年4月,政府只好决定终止所有合同,禁止一切郁金香投机交易,这次惊天动地的郁金香泡沫终于尘埃落定。

无辜的郁金香,成为了人们贪欲的“罪恶”化身,郁金香泡沫不可避免地酿成了历史的悲剧。

郁金香风潮无疑给荷兰经济带来一场灾难,巨量资金被吸引到投机活动上,其他行业的投资必然大受影响,经济生活显得很不正常。而随着泡沫的破灭,企业倒闭,众多的人破产、失业,收入水平大大下降,人们不得不压缩开支以求生。如此,企业的产品就更加卖不出去、更多的企业倒闭、更多的人失业,社会经济不可避免地被推入萧条之中。

作为人类历史上有记载的最早的投机活动,荷兰的“郁金香泡沫”昭示了此后人类社会的一切投机活动,尤其是金融投机活动中的各种要素和环节:对财富的狂热追求、羊群效应、理性的完全丧失、泡沫的最终破灭和干百万人的倾家荡产。但是,人们往往只看到“郁金香泡沫”投机狂热的破坏性,却忽视了荷兰人可贵的商业气质和商业文化。荷兰人也在这次人类早期的投机活动中发明了最早的投机技术,这些技术在以后的历史中被反复应用,投机者们沉溺其中,乐此不疲。

郁金香泡沫飘散之后,郁金香给荷兰人带来了真正花的芳香,现在荷兰是种植郁金香最多的国家,拥有全球最大的鲜花交易市场,郁金香也被荷兰人当作赠人的珍贵礼物。

 

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